04_19_2023 Retirement Planning 讲座实录：
关键词
年金 收入 投资 税务 客户 股票 产品 回报率 利息 税率 保险公司 财务规划 联邦政府 资产配置 市场环境 通货膨胀 财富规划 公司工作 social security
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MC
过程中有任何问题的也可以使用 Zoom 里 Q& A 这个功能进行留言，我们会在最后做统一的回答。今天是我们 light up 财商系列讲座的第一期，线上可能还有很多新朋友是第一次来到我们线上参加我们的活动，那我就先简单介绍一下我们公司和团队的情况。我们公司是 light up Tech and financial Consulting，是一家综合性的税务和财务咨询公司。很多人会来问我们具体是提供哪些 service 的，那我们的 service 其实主要包括以下这 4 大块儿，第一块儿就是 text planning，针对个人和公司不同的情况，我们会帮客户进行收入税、资本利得税、遗产税等方面的税务优化。
MC
我们团队的几位 CPA 都有着多年的经验和各自专精的领域，能通过规划帮客户节约本来要交给 RS 的税，省下来的税可以来做其他方面的投资和资产增值，比如很多客户的股票，房产， Crypto 等等这些赚了很多的 capital gain，想要落袋为安或者转投其他的portfolio，但又不想交税。那我们是可以帮客户做一个延税方案，而且后续的投资选项也非常的灵活多样。
MC
纵可以说纵观整个行业，能提供这个解决方案的事务所非常有限，这个是我们非常 non niche 的一个业务范围。那第二块是这个财富管理业务，包括整体的家庭资产配置优化，另类投资和固定收益投资的产品线 access 以及资产管理服务，像一些比较热门公司的 Pre apple 股权的access，一些 private race 和基金，我们主要是给大家提供一些普通投资者不太能接触到的资产配置。
MC
那第三块儿服务是这个人寿保险以及年金的方案设计，包括提供家庭保障、退休规划、教育储蓄、不可撤销、人寿保险、信托、保单、融资等专业和定制化的解决方案。人寿保险这块我们是term， whole life， universal life 都可以做，还有长期护理，Kaisen， Premium financing 等更复杂的一些方案也是我们的专业强项。
MC
那最后一块业务是这个小企业的解决方案，包括公司架构、退休计划的设立与管理和公司转让退出流程方面的咨询，比如这个 CEP r a SOLOS link define benefit plan 的开设与管理好，那个介绍完我们的业务之后，下面我来隆重介绍一下今天知识分享活动的主讲嘉宾 Jeff 琳。
MC
Jeff 是我们团队的财务规划以及投资理财专家，对市场上主流的投资策略都非常的有研究，我们都叫它理财机器猫。 Jeff 擅长公司及个人的税务优化、退休规划、教育基金投资组合设计以及各类保险、年金产品等整体财务规划和资产配置。 Jeff 已经帮助过数百位客户进行资产配置优化，以客户利益最大化为原则，在客户心目中是有口皆碑。好，那我就话不多说，将下面的时间交给Jeff，有请。
Jeff Lin
大家好，今天我们的讲座的内容就是讲这个退休规划和这个退休收入的一个资产组合和平衡。那我们都是想就是退休后不但要有一个好的生活，好的身体，也想要有一个，就是财富方面也能更更很，就是说很富足。这样才能说我们不要过左边的这种退休生活，就是继续在 Costco 打工或者在家就待着没事可干，而是想做更多的这些，就是奋大家奋斗一辈子之后想过的这种理想追求生活。
Jeff Lin
不管是想环游世界做close，还是去那个发展一下自己的兴趣爱好什么的，对吧？就是在这些都需要有一个很好的一个背后，都需要有钱，就是需要有一个很好的财富规划。嗯，对，今天就讲这个这个财富规划这个问题。对，我们就说在美国其实退休它就really，只是一个关于钱的问题，就是如果你有足够钱，比如说你中了个彩票，那你明天就可以退休，对不对？但是作为我们工薪阶层，就是说，嗯，政府有一些就是给大家一些退休的一些program，能让帮助大家能够退休，那这些都有一定的特定的年纪，对吧？就像嗯，很多人工作是为了有那个医保，但是如果你是工作超过 10 年，在美国有攒够足够积分，那从 65 岁开始你就可以有享受到。
Jeff Lin
那个就是联邦政府提供的给老年人的Medicare，就是叫做红蓝卡，对吧？那还有就是我们每年都在教那个 service security tax，那这个其实也是一个联邦政府的福利，就是说我们可以在嗯，退，在退休时候可以领到一点钱。嗯，那这个钱大概怎么领呢？就是最早你可以从那 62 岁开始领，但是那就要打个 7 折了，对吧？然后就是如果你是要拿到 100% 的钱，你就要等到 67 岁，现在是这样，然后，嗯，如果你想拿更多，等更久，那等到 70 岁他就可以给你124%。那还有一些就是说我们的通常有这种。 Define contribution plan. 401K 和 IRA 这种，对吧？那这个钱其实因为政府给了延税的好处，在里边投资的过程中不需要交税，然后他还能帮把你现在的收入降下来，到延到这个退休之后才交那个 income tax。当然它也有一定的限制，就是说它不能让你太早拿，就是你在那就是如果你在 59 岁半之前想拿这个钱，它就会有一个penalty， 10% penalty，但是同样它也不想让你，政府也不想让你一直不能。因为说白了这些钱是你还欠着那个 oncall Sam 的税，所以这个它还有一个叫做。
Jeff Lin
RMB, the requirement distribution.
Jeff Lin
那这个就是说从到 72 岁就开始必须按一定的比例从里面拿钱，否则也会有一个penalty。所以大概这样看起来就是我们说退休的时候，大概政府就规定你大概是 about 60- 65 岁可以退休，能够享受这一些，就是不管是所有 security Medicare，还是从 40K 里面拿钱这些这些好处。对，嗯，那我们就是说那我们人这一辈子通常都是，嗯，基本上就是工作个 30 年，嗯，然后就退休。那退休要多长时间？那我们通常是在美国都是说自己要帮自己做好理财嘛。就比方说你开始工作之后，然后慢慢，嗯成家立业了，然后开始考虑退休。
Jeff Lin
那你就要想我怎么把这个钱给攒够，多少钱才能退休呢？对啊，就是说这一个点是多少钱？对，那这就是我们可以 financial planning 可以帮大家来解决的问题，就是说，嗯，到这个点需要准备多少钱？那你就反推过来，你每年要存多少钱？然后在这个积累过程中怎么样做投资的一个组合比较好，对吧？但这个只是第一步，就是说我们说这个就有点像爬山爬到顶上，对，就是说，比方说我们算出来 lets say 你需要 500 万才能退休，那我们就想啊，你现在 35 岁，那要每年存多少钱？怎么投资才能达到 500 万？那就是怎么样爬到这个山顶？但其实就像爬那个，像爬那种喜马拉雅山，什么？其实上去有上去可能，当然上去也不是很容易，但是但下来可能比上去更加难，就是更加危险，就很多登山者都会在那个下山的途中发生意外，就是说他们可能是往往更多关注如何登顶，但是就是下来的时候可能就一个精神松懈，或者是没有体力耗尽，没有做好足够的嗯准备，所以就会往往发生意外。
Jeff Lin
其实我们说人生这样一个退休规划也是这样吃，就是说大家不要光看着这个 accumulation 的阶段，其实这个下坡下山用钱的阶段也是非常重要的。对，那这个就是说我们这个要多久？那还有就是说在这个用钱的阶段需要面临的常见的有几种挑战，今天就可以给大家来讲解一下。
Jeff Lin
对，对，所以我们说现在大家通常面临的是四大挑战，在那个退休后的退休后面临四大挑，一个就是这个叫做长寿的风险，然后第二个就是叫做市场的风险。然后第三个就是通货膨胀和那个是生活成本增加的一个风险。然后第四个就是说是这个高的税务就可能会有更高的税负的一风险。
Jeff Lin
对，那一个个来，其实这些大家美国人其实都蛮认可的，就是超过都半数以上的人觉得，哇，我的钱怎么能守住它？不被那个市场下跌时候吃掉？那很重要，对不对？而且也担心这个活的太久，那个钱不够用，对吧？然后包括说如果有一个能够 guarantee 的一个保证的终身的，一个年年收一个一个应收入的选项，然后能抗击通胀，那就是一个很好的一个能缓解这些。
Jeff Lin
嗯，担心的一个方法。在那第一个讲这个长寿风险，就是讲其实美国现在，嗯平均寿命大概是在 78 岁，然后女性比男性平均多个 5 岁的样子。对，但是它每个种族它又就是区别还蛮大的。那其中一个好消息是说我们这个就是东亚的 Asian American，它的寿命是最高的，平均是达到了 86. 5 岁，对吧？那其中那个女性又比男性高，所以它有很多统计说州的那个亚裔的女性的平均寿命已经达到了 90 岁，而且随着医疗条件的变好，所以大家可能想退休就是要多多规划一点时间，就是说可以就是享受生活的时间会更长了。对，当然前提是你们为这个准备好足够的钱。
Jeff Lin
嗯，对，那通常 typically 我们的很多客户都是说最早可能就是在 30 岁左右开始考虑要退休，然后也有四五十岁的，那他们都已经有一定的积累了，通常，然后退休大家都想，嗯，尽早退休，因为工作都很累，还要照顾家庭什么的。那通常就是说我们就是说一个go，就是说 60 early， 60 岁跟 60 岁， 62 岁就退休，对吧？那这样的话就是基本上就是你工作有个二三十年可以攒钱，然后退休以后就 60 岁退休，到 90 岁，还有个 30 年要用钱。那就是一个问题，就是说你要存多少钱才够，对吧？就一个简单的算法，可能大家都会这样算，就是说我一年可能花个嗯嗯， 10 万，那我就承购 200 万或一年拿 5 个百分点，那这样就差不多够了。那这个到底是不是够呢？我们后面可以仔细算一算，就是这个是一点。
Jeff Lin
然后就是说，嗯，退休之后我们怎么样做投资？其实对，我们能从里边拿出多少钱？是蛮有就是蛮有讲究的。对，就是如因为退休前你可能就是不太关心，因为可能离退休很远了，你继续往里面放钱，就不太关心市场涨跌。但是退休之后就会变成反过来，就是一个反向的一个取钱的方法，就我们按刚才那种 5% 的这样一个取钱的速率。然后是假设你年前还是每年 8% 的增长，但是因为如果你钱都在市场上飘着，那市场有的它不是每年都是平均8%，那有可能是，嗯，市场就是前几年都是牛市，然后后面几年碰上了玄市，那这样的情况你的钱就是可以可以用很多很多年，你即使每年拿5%，但如果你运气不好正好退。把这个反过来就是先碰上熊市，然后后面再碰上牛市，那你这个钱就会很容易就被用光，也就叫做reverse。
Jeff Lin
The dollar cost average in the dca, the effect.
Jeff Lin
就是说你退休之后，你的市钱还在市场里飘着，那就是有点像看天吃饭嘛，对吧？就是你市场不好的时候，你还要拿钱的话，那就会导致你的钱就很快会被用光，相当于你一直在从这个账户里面割肉。对，那我们有做了一些那个就是历史数据的回测，假设你是在你 1972 年退休，你有 50 万，那按不同的比例取钱，就刚刚说的一个，如果你是每年要取10%，那 19 年就取完6%，那就是十 17 年取完 5% 24 年取，但只有 4% 的情况是会一直取不完。对，但这个就是说是你每年是取里边的钱的百分之4%，那如果前几年市场跌了，那你比方说像去年这样，市场跌了百分之二三十，那你也那你能取的钱也变少了，因为你那个时候就更加不敢取更多钱了，怕那个市场反弹把你的这个就你就割肉了。对，所以就会市场会影响你能取得。按如果按这种 common wisdom 按一个比例取钱，市场不好的时候也会影响你取钱的，取钱的那个用度。
Jeff Lin
对，那还有一个就是说整个，就是说我们说美国现在通胀也很高嘛，比如退休之后的这个花费也会变得越来越贵，对不对？你看什么鸡蛋牛奶，包括那个去外面吃饭旅游的旅游，衣食住行都现在都比疫情前高了好好几个档次。对，那我们就假设如果，嗯，美国保持这样 4% 的通胀，因为退休之后你可能，嗯，就是服务业的东西用的更多，所以服务业通常比商品的通胀更高一些，对吧？那这样的话就会导致你的钱越来越不值钱，然后你的寿命可能又很长，对吧？说我们刚刚说那个长寿的风险，所以这两个叠加就会导致可能蓝色是你本来想向我退休需要的钱，那就是刚刚说的 200 万，那就是活 20 年，对吧？一年用 10 万，对吧？但可能实际情况是你可能活到了 100 岁，然后每年都，每年都在通货膨胀，所以到 100 岁时候的 4045 万，嗯，差不多等于这个 60 岁时候的 10 万，所以这样整个加起来就是说你想象的可能是我只需要 200 万就能退休了。
Jeff Lin
但是其实算上通胀，算上你可能活得比你想象的更长，那就会导致你总共需要 950 万才能够就是 cover 你所有退休的那个收入，那这个怎么解决这个问题？那是那很多人就是因为怕这个钱不够用，就会导致降低生活水平，对吧？就是特别是退休前几年，这样，可能是你身体最好的时候，就最能够享受生活的时候。但因为怕这个，嗯，老了以后没钱花，所以你可能就不敢花 10 万，只敢花5万，对不对？那就是降低生活水平，或者说我花到 point 到了 70 岁的时候，算算钱不够用，那我回去继续上班，对吧？那这都不是说都不是很好的一个理想的一个解决方案，对吧？所以说其实是有更好的方法。对。
Jeff Lin
然后第三个是说我们说传统，在美国是说退休是会像一个凳子，就会有三条腿，一条就是说政府提供的这种 benefit 就是相当于联邦政府的 service security Medicare，对吧？这个是一块，然后公司承担，企业承担一部分，就是以前很多大公司都会像，像什么波音、IBM，还有什么 GM 都会有。那个 Pension 就是你相当于为他工作了多少年，他就在你退休之后给你工资的一定的比例，然后可以一直能hatch，对吧？然后第三块才是个人的，个人就是说自己的投资存款这方面。对，但现在看这两个都慢慢产生了裂痕。
Jeff Lin
那政府那边因为现在欠了很多债，所以就是说 service security，包括 baby boomen 都在退休， service security 已经入不敷出了。现在的 projection 说再过个十年它就要钱，就不够用了，就要，就是说我要加税，或者说把那个就是 benefit 要打折或者延期退休，对吧？所以这个有点指望不上。那公司这一块那就是更加指望，因为自从 90 年代开始，慢慢公司这种 pension 叫做 define benefit plan，就是造成公司有很大的负担，因为这些大的公司都经营了很多年，有很多要退休的员工要养，对吧？所以他们都慢慢说，我不想再搞这些 define benefit plan，对，而是把这个慢慢就转化成一个，转嫁到个人头上，对吧？就是这样的话就公司负担少，然后就可以灵活能获雇佣人，然后更加有竞争力。
Jeff Lin
对，所以就会慢慢变成pension，就是现在有的人就很少，其实，嗯，大部分都是。嗯，可能是你老员工还在大公司，老员工或者是在政府工作的人，那可能还有。但是像，嗯，很多客户如果是三四十岁的，很多都已经说没有这个 pension 这个东西了。对，然后那反过来就会有很多就公司就把它变成 define contribution，就是说一个 401K 这样的计划，就是说我不管你到时候有多少钱花，反正你就我，你放一刀，我给你 match 一刀，我，那我顶多一年就给你一个比方说 6000 块或者 9000 块，对吧？那对公司来说就一笔买卖，就是之后你就不用不管你了，但那反而就是说其实这两条腿变得有点瘸了，那就是说我们个人的 saving 和个人的投资理财变得重要性就会越来越高，对吧？那就是说大家都不知道知不知道。
Jeff Lin
嗯，很多人可能都不知道 4 的音 k 里面到底投了点啥，对，其实很公司的话，如果你啥都不懂或者啥都不管，那他就通常会给你选一个叫做那种 target fund，这样这个就是一个。
Jeff Lin
Typical the target song. So we target from the.
Jeff Lin
就是比方说 target 是2055，那这个什么意思？就是说，嗯，你就是预计你 2055 年退休，所以他就会做一个比较，这样的一个组合，在你年轻时候就是就一共有四类东西，一种是美国股票，那种是国际的股票，还有美国的债券和国际的债券，对吧？然后还有一些这种短期的这种Tips，或者是 money market 这种东西。
Jeff Lin
对，那在你年轻时候就大部分钱都在投资在股票里，就像 90% 的股票，那 10% 是债券，对吧？因为这个也 make sense，就是说你年轻时候是能承担更多风险，然后慢慢你临近退休，它会有一个transition，就是到了退休年份就会变成 fix income，比例就会更多，就会到了60%，然后股票的比例就会变少，就变到了40%。因为你说我，因为我其实这个考量也是说我退休的时候我不能承担那么多风险，对不对？所以就是说我而是要开始变成一个从里边拿钱的一个 income driven 的一个portfolio，所以传统的 wisdom 就是说我就是 fix income 居多，然后股票越来越少，到最后就是退休以后就股票就会变到只有30，那个这个会降 737 开。
Jeff Lin
对，那这个是不是一个很好的一个？嗯，就是策略，这个是一个默认选项，但并不一定是很好，因为一个是说嗯，他这样调整是非常机械，它并不看整个市场环境对不对，也不看整个利率环境，它就是根据你的年龄来调的，对吧？所以这个就会导致你可能是在嗯，卖卖股票低卖在高点，然后再买到 bounder 里边的时候， bounder 也会跌。
Jeff Lin
就像去年就是一个很 typical 的情况，就是说大家都想那个 fix income，就是说保证能够拿钱喽，但其实不是这样的，就是如果你看去年整个一年的这样一个投资回报率，像 Vanguard 的这个 u s 的 bond market，它其实是也跌了13%，对吧？那股票就更不谈了，股票就跌了将近百分之20，对吧？那 bond 为什么会跌？其实就是跟去年整个美联储这个超激进的加息策略有关，因为 bounder 的价格是跟跟那个利息成反比，就是说利息越高，那你在市面上的 bond 的价值就越低了，因为相当于新发行的 bond 的那个利息越高，大家都去买那个，市面上就会被抛售的，然后价格就会走低，对吧？那所以说如果你投这种 target fund，像比较你比较临近退休 2040 target found 去年一年的回报率是负的 16. 98%，对，所以其实这个并没有保本这一说，就是说退休之后，即使 fix income 看上去比较比股票好一点，但是碰上不好的年份你还是会亏钱，对吧？那如果你已经存了 200 万钱，那去年可能就是亏了 34 万，嗯，那是一个不少的，这个就是亏损，对吧？那个，嗯，其实，对大家，嗯，很多人都是看到这样就心里承受不住了，然后就把这个给抛掉了，那可能就是那你就把那个亏损就锁住了，就没有机会，没有机会去把它给赚回来。
Jeff Lin
但是如果你已经退休了，你要从里面用钱，那也是没有办法的事，对吧？像今年它可能最近市场是还不错了，就有所反弹，把去年跌的一半都涨回来了。但是可能，嗯，下半年还会有这个通胀反复，包括有可能会有一个recession，所以这个事情都很难讲。看很多，嗯，大的像 it 公司都不停的在裁员，对吧？就是说经济并没有什么股票性，股票显现的正真正就开始好转。对，那还有就是说因为我刚刚说退休之后，嗯，可能会有个 30 年嘛，那美国经济又是这个周期性很明显的，那搞不好就在你退休的时候碰上 2008 年这样的大的经济危机和萧强，那怎么办，对吧？就是说其实是把钱都放在自 0K 里边做这种 target found 的投资并不是一个最优的选择。
Jeff Lin
对，然后我们讲讲投资中的一个，三个是一些税负的问题。对，其实我们在投资，如果你在外面投资的话，你就知道那美国是万税之国嘛，就不光你收入了就要税，你投资赚的钱还要交税。那一个就是你，你通常你投资的钱都是税后的钱，就是投资钱已经被交了一次税，然后你在投资过程中，包括你的 bond CD 或者这种利息或者股票分红，那个也是每年都要交税的。
Jeff Lin
对，然后最后就是说你从里边拿出来的时候，大家如果有 capital gain 的话，那还要交税，就一共要交三次税务，那当中这一个看上去是一个，但是它可能是每年都要交，那可能是交了 n 次，对吧？这个交一次，所以就是 n 加2。对，所以说如果有一些省税账户其实是很重要的，在里边投资可以帮你，长期来说就是可以省非常多的税，让你的钱能够不被那个 RS 收走，而能继续参与投资复利增长。在那通常就是说这种审吹账户分基本分两大类，一类就是以这种pretext， 401 K、 error 这种为主的，就是说我是把我税前的钱存进去，然后增长过程中也不需要交税，但是你拿出来的时候，因为你当初是没有交收入税，那你拿出来的时候就要按 income tax 来交税。
Jeff Lin
对，然后另外一种就是反过来，就是说像 loss 或者 5297702 这样的省税计划，那这样的话就是说，嗯，其实是反过来，就是你把税后的钱投进去，但之后的钱就跟 RS 没关系了。就是如果你投进去1万，然后最后比方说 30 年以后涨到了 10 万，那你这涨出来9万，包括投资过程中也不需要交税，涨出来9万的 capital 增值也是不需要交税的，所以这个其实这也不错，对吧？那很多人就会问这个先交后交到底哪个划算？就是说我是要存那个 4 pretext 401K 还是存 Ross 401K，对吧？有很多很多客户会来问这样的问题，其实这个就是每个人 case by case 就是还蛮不一样，就是看要看你的整个家庭的这个规划和包括你的收入和你退休的一个计划相关。
Jeff Lin
那如果说就是说如果单纯看公式的话，就这个是先交先不交税，对吧？这个是后面先交税，后面不交税。但如果你现在的税率和未来的税率是一样的话，就 T1 等于T3，其实是一样，就是说我就是我，我反正就交一次税了，那先交和后交是一样的，对吧？嗯，指指你先交了，比方说你 1000 块钱，先交了 100 块税，那你这 100 块就不能投资了，那跟你最后涨到了 10 万块钱，那要交 10% 交掉 1000 块税其实是一样的。只不过，嗯，你本来这一千一百块，你不能去投资，变成 1000 块而已。
Jeff Lin
对，所以，但是说，其实说一个分散是很重要，就是说大家可能往往觉得我退出后收入肯定比现在低，那我的税率肯定比现在的现在低，但这个不一定，这个取决于很多问题。因为现在你虽然收入高，但是你的 liability 也高，所以有很多可以 item and deduction 的东西，对吧？可以把你收入给降下来，包括你还在里边存 4 个EK，那也是把你收入给降下来了，那退休以后你就没有这些 option 了，你就不会继续靠城市的，你可以降低收入，对不对？你也没有什么，嗯，租金呐，小孩的 text credit 这些都没有，所以这你的 deduction 其实是会变少，所以你的 AGI 就会变相增高。
Jeff Lin
另外一个就是说政府那边有很多不确定性，因为这个美国是两党执政，就是通常共和党减税，然后民主党加税，对吧？然后这个所以到时候税率是比真的你自己的税率比现在高，现在低都是都是不一定的事情，所以说那个有选择权是很重要的。对，就是一个做一个税务方面的分散。
Jeff Lin
对，那我们看大家觉得现在的税率是高还是低，就大家可能觉得现在税率还是挺高的，对不对？但其实说现在最高税率联邦的话只有37%，如果你看整个过去 100 年历史，属于属于相对比较低的一个阶段，对吧？因为你看像在一战、二战的时候税率都到 80% 到94%，然后这这一波税率比较低的情况是从里根就 80 年之后，里根当总统，只有推进了很多那个税务和经济改革，把这个税一路从最高税率从 69 降到了现在只有37，对吧？但是，嗯，这回过头来也要看就是美国现在处在一个什么样的情况？因为因为这个联邦政府来说，就是主要的收入来源就是税收，那同样它也有很多负担，包括像Medicare、 social security，还有国防什么各种各样的开支。
Jeff Lin
那它其实每你了解美国这个财政就知道他们每年都在欠钱，每年都在把这个什么债务天花板在往上升，对吧？现在其实你看像二战的时候，它有这个叫做就是联邦美国政府欠的债和美国的 GDP 的一个比，二战的时候其实是达到过嗯，120，因为那个时候国家打仗了，这个 make sense，但其实现在已经超过二战的水平了，就是现在的这个 GDP 和负债和 GDP 比例就是说129，就是说美国所有的国民生产总值一年就不吃不喝全部去还债，那还不完，对吧？那何况这个政府只是从 GDP 里面收很一少部分用来做税收。对，所以就是说现在就不太可能，就是看未来一个税收的情况，现在就不太可能。像李根那个时候，其实那个时候是美国债务和 GDP 的比例最低的时候，债务的负债最少的时候，所以它才有这个底气去推行这样的降税的改革。但我们现在就是反过来的。对，未来可能一个比较，嗯，reasonable，假设是不，税率可能是会比现在还要更高，对吧？所以大家提前做好了退休里边一个税务的规划也是很重要的。
Jeff Lin
那这个我就不说未来，就说马上会发生的事情，就是拜登就会，就今年就已经提出一个这个加税的一个 budget 的proposal，对吧？它一共要多收 4. 7 个 training 的税来偿还之前印的那些钱。政府的一个在负债的包括要把这个 net investment income tax 从 3. 8 升到5，然后可能会取消 step up in basis 可能要把这些 common 的 text looked 后，像 1031 exchange 给那个给取消，要重新把那个 marginal 的 income tax rate 从 37 升高到 39. 6，然后可能是会把这。
Jeff Lin
The long term, capital gain for qualified dividend.
Jeff Lin
的优惠税率百分 15%- 20%，那它会让那些高收入人就没有这些优惠，然后继续按这个 3939. 6 的最高税率来交，那么把公司的税也会提高，从之前的 15% 又增回了28%，对吧？当然这些可能是有点过于激进，可能不可能从全部通过，但是即使部分通过，就是说也会看出这样一个政府是想加税来还债的一个趋势，对吧？因为现在高通胀印钱已经不 work 了，那我这美联储要加息，导致政府的这个欠的钱的 interest 也会越滚越高，所以它只能靠这个加税来使自己的财务更加健康一点。
Jeff Lin
对，那就是说这个其实退休中就是税收也是一个大家往往忽视的一个退休需要做的一个一个风险，要做这样一个分散，那就分三种钱，就是如果你是钱都在这种 saving CD 或者外面投资 mutual found，买什么 CI saving bound，或者是什么 t bell 这些国债。
Jeff Lin
其实这些都是每年都要交税的，就是因为去年加息了，大家可能刚报完税，那肯定会收到很多一大堆 E099 表，不管你股票是亏了，你还是会为 division 交税，那你如果存了 c d bound 什么啊，那都是要交税人，那你都会收到那个税表，对吧？那就是，而且这些都是会算在你的 marginal text，就是加在你的已经的那个 w two income 上面，对吧？那这个税率就挺高，如果加州的话，可能这样的你存银行的 CD 的利息，税率可能是在 50% 左右，对吧？就，嗯，银行给你的利息一半给 uncle sam 收掉了。
Jeff Lin
对，那就是说其实这两种都是不错的，就是说我这就是我建议是这里存一点，做一个这样的风扇平衡，那这样的话就有更多的选择权。如果他在税高的时候，那我就退休时候，假设，比方说，嗯， 30 年以后，那税高的时候我就从这里边多拿一点税，多拿一点钱，那就不用交税，对不对？那如果那几年税正好比较低，然后因，嗯，对吧？那就从这里面多拿一点税，那这样就有更多的选择权，而不会说，哇，我这个税高了，我只能硬着头皮把所有钱都存在这个里边，那我只能从这里边拿钱，那就会导致非常被动，对吧？对，这里其实有一本书叫做 power of Zero，就是说那这个教你怎么样做 text free retirement，因为就是说有很多地方你在里边投资，到时候从里边拿钱出来的时候是 tax free 的，就是像大家就能都知道那种 rose IRE 这样，其实有很多不一样的不同的账户都可以实现这样的目标。
Jeff Lin
那这样的话就是说在为自己的退休做一个 tax planning，对吧？包括如果你想提前退休，那更加要做这方面的事，其实可以做的事更多就是你可以在提前退休那几年收入比较低，你可以提前做一个把 pretext 的，你可以做一个 conversion 变成一个 ROS 的error，对吧？有很多这种可以做税务优化的一个方案。对，能够长期导致你的钱能够有更多的钱能用于退休。
Jeff Lin
对，包括这个，如果你钱比较多，就要做 estate planning，也是，这个也是税务在里边也是一个非常重要的一环，所以其实是有蛮多事情。嗯，需要做，就是要大家要引起这个awareness，就是说怎么样提前做好这个税务规划，能让你的退休事半功倍。
Jeff Lin
对，然后这里就是给大家一个总结，那大家可以做一个pull，看看怎么玩。就是我刚刚讲了这几个挑战，大家觉得哪几个挑战是你觉得这退休以后最大的挑战，也可以参与一下，大家可以看到吗？然后看到也已经有人回答了，对，大家都觉得通货膨胀很厉害，然后市场风险，对吧？
Jeff Lin
对啊，那大家其实还是蛮有共识，包括长寿税收，也有人觉得是一个风险。对，好，那我们就可以，我先把它给，怎么把它关掉。咦，OK，可以我把这个来 share 一下。对，大家都是，现在大家因为通胀很高，我会觉得通胀是一个风险，其实这些东西都是相辅相成的，对不对？就是通胀加上长寿，再加上市场风险，那就会雪上加霜，对不对？包括，还包括，再加上一个你还要交税，对吧？就是退休后不是说你就不需要报税了，其实是一直要报税的。
Jeff Lin
对，所以就是说这 4 个东西，就是说怎么样做一个全盘的规划，把这 4 个方案方面面都考虑到产生，是一个比较好的一个退休规划。对，那我继续往下讲，就是讲一个，那怎样才能有一个 protective 的终身收入呢？在那个用钱阶段？其实大家，嗯，可能我就是有一些年纪大的一些客户就 60 岁左右的，嗯，有一些人是有有那个 Pension 的，但有一些人就没有，然后我就明显感觉到那些有 Pension 的人活得就比较自逍遥自在。然后就测就是它去年股票跌了，没有Pension，它可能智能 Ek 里面有个 200 万，那就天天在愁，都亏了好多。但有拍摄人就天天在外面就该吃喝，该该该吃吃，该喝喝，该玩玩，对吧？反正就是这就是公司会给你这笔钱嘛，就不用太操心这个事情。对，所以其实安心退休也是一个很重要的事情。
Jeff Lin
对，就是说我们有，其实我就是想讲一个，就是大家可能就不太知道一个就是年金这样一个产品，其实它就是相当于是一个 personal 的pension，像现在很多大公司都慢慢把自己的 pension plan 整个卖给保险公司来管理，对，那其实就是相当于让保险公司来帮专业人做专业的事，然后企业也能减负。像去年 IBM 就把它的一个超过 1000 人的 pension plan 卖给了 potential financial，对吧？所以其实保险公司就是来帮大家解决这个，能够有这个 lifetime income 这样一个事情。
Jeff Lin
就像那个你有车保险、房屋保险和健康保险，其实我们说我们退休的 income 也需要有一个这样的保险，对吧？因为退休时候是说收入才是第一位的，就是如果有一个不怎么需要操心市场，或者是，嗯，如果你有出租房，那就是 deal with 房客的这种麻烦事的那个比较，不管怎么样都能拿到的一个固定收入，其实是一个很香的事情。对对，那如果就是说这样的话，就是说它如果是一个，如果它能一个产品，它能给你一样终身的一个收入，然后你不会就是人活着钱没了。
Jeff Lin
然后第二个是说它能没有这个市场风险，然后第三个是说它还能抗通胀，就是说每年的收入还能涨一点，那这个就是一个很好的solution，对吧？包括很多这种理财杂志都会说这个，大家接近退休人都在慢慢考虑从把钱转到Annuity，包括那个像去年通过这个联邦的 security APP，就是说会慢慢考虑把那个 Annuity 加到那个四门 EQ 里面作为一个投资的选项，对吧？而且可能这更加激进，他会说这个可能会变成一个 default 的option，就是慢慢之前公司从自己管理 pension plan 中 define benefit plan 变成这样401K，但是因为现在其实大家用 401K 退休都面临很多问题，它又会回归到一个，又变成一个，相当于一个 annuity 这样一个 defined benefit 的plan。
Jeff Lin
但是就是不是让公司自己管，而是让更加专业的这种机构投资者，这样保险公司来帮大家做这样一个管理，这样就会比较安心退休，对吧？所以我们的一个就是原则，也是说就是说大家退休之后也是有金字塔三成的需求，从最基本的衣食住行到稍微奢侈一点的享受，到最后想要做一些慈善或者留给子孙后代的钱了，对吧？那现在就是说现实是因为大家都没有。
Jeff Lin
Or pensioner social security.
Jeff Lin
那么靠得住，那就是说会有一个比较大的gap，对吧？那我们的但是大家又有很多钱可能存在 401K 里面，又担心这个钱会被市场吃掉，那我们的一个想一个策略，就是说会把你自己在外面存的这些，不管是 401K 还是公司发的股票什么，就是把它在 SN point 把它转换成一个 protective life income，然后这样就是一个组合。
Jeff Lin
嗯，当然你外面的钱还是可以有一部分还是可以自己在那边参与市场了，因为市场可能涨得好的时候还是不错的，就是做一个比方说 5050 这样一个组合，那这样就会比较安心，因为下面这部分包括像 service query 加上这个一annuity，就可以保证你这个基本的生活和一些和一些这种像出去吃饭这种小的一些花费能够保证。然后上面就是说是一个 probable 的就 nice to have 的钱，这样就让你的钱就退休就比较无忧无虑，对吧？那大概讲什么是年金呢？其实这个就是一个，嗯，保险公司帮你来转移活得太长的一个风险，因为这个保险就是基本概念，就是说我们就是可以那个转移风险的，就是大家把钱都放一起。嗯，有人发生意外了，那嗯他就可以保险公就做一个，把别人的钱就是保险金做一个赔付。
Jeff Lin
对，从而且在美国的话保险公司也是就是经济这个金融行业的三大支柱之一，就是银行保险和那个投资，对吧？所以他在你退休之前他是帮你做了一个抵抗风险，对吧？它能帮你在市场跌的时候让你的钱继续增长，和保，至少是保本，对吧？然后在取用的阶段，就是因为大家都有一个平均寿命， lets say 是 78 岁，那相当于他就把那个活的长的人的，活的短的人钱给活的长的人，嗯，多用一点，对吧？那我们又说那个亚裔在美国又是寿命最长的一个族群，那相当于买这样一个产品，就是说你天然就占了优势，就有这个长寿奖励，对不对？就是你活得长就比别人拿得多，即使你比别人钱拿光了，保险公司继续给你发钱，对吧？对，对，那这个就是一个简单的年金的一个概念，就前期是投资，然后保险公司帮你转移了投资在市场里的一些风险，那后期就是取钱，那就是说有一个 lifetime income，只要活着，活着一天就有钱了。
Jeff Lin
对，然后它分，其实现在市面上年金跟可能 10 年前的变化还很大，就是说新型眼睛的变得更加灵活了，大概是分这种收入型和增长型。收入型就是说更加适合的人是距离退休 10- 15 年左右，然后你已经 450 岁左右了。那我就是说把一部分的 401K 或者 roll over，或者你有一笔自己存的钱想放进去，然后他就会给你一个contract，就是说你到了 60 岁或 65 岁开始取钱，那可以取多少钱？每年可以取多少钱？然后可以一直累下去。对，然后还有一种就是增长型，那这个就是说其实就用到了那个增长阶段的钱的功能，就是说保险公司帮你做了 downside protection，那你就是说就是想如果你觉得现在市场就是觉得钱都在市场里担惊受怕，然后因为现在做投资房因为利率很高，可能做那个出租房贷款也不是现金流也没有很好，那你就可以考虑把一部分的为退休准备的钱就是放到这个里边。因为利率高的情况下，通常这种保险通常是做这种 fix income 投资，那这样投资回报的收益率相对会比较那更高一些。
Jeff Lin
对，那来源的钱就是可以有两种，其实一种就是你从你的退休账户 qualified account 里边把钱给 rover 过去，那这样你就继承了原来那个账户里的这个钱的一个特税务的特性。比方说你是不是从 pretext 的一天或 traditional error 转过去的？那你这个钱就是说可以说不需要交税，对吧？就是现在是延税，然后拿出来时候交税，那 Ross 的话那就是增长，增长过程中拿钱都不需要交税。然后还有一种就是你把一笔现金存进去，就是一个 non qualified 的年金。对，那这个也有一个延税的好处。对，但它但一个 downside 就是说它还是需要你在变成一个退休的账户，就是要在 59 岁半之后你才能拿，所以就是说就是如果你是短期投资就不太适合。
Jeff Lin
对，然后年轻也分好几种，一种就是说叫做固定眼睛，这个就非常容易理解，叫做MYGA，叫Mega。对，这个其实就是一个 CD 的alternative，对吧？现在他们保险公司能给的利息，就是比方说你存三年的，就有点像三年CD，他给你 4. 5，你存七年他给你个 5. 5. 5 一，对吧？然后你看外面CD，其实现在也差不多是这个利率，那你说这个有什么好处呢？这个好处就是一个利率，比方说都是 5 年，它还是会比外面高一些。然后另外一个好处就是说它不需要交税，它是一个 text defer 的一个负例增长的过程，你在增长过程中不需要为这个交税，而你在外面存CD，你可能交完税这个 5% 就剩 3% 了，对不对？然后第三个是说就是保险公司其实是比银行更加安全，因为最近这两个月不是银行这种各种挤兑爆雷的事情很多，对吧？因为其实说白了就是说银行的钱因为流动性比较高，所以导致大家就一个恐慌，就会去挤兑银行。
Jeff Lin
但是保险公司其实他把在合约条款里面会写了很多，就是说你提前拿钱是会有一定的限制和罚款什么的，包括他同时在继续有新的客户在往里面放钱，所以就是从来没有听说过哪个人去起罪保险公司的。对，所以这方面的就是包括他监管什么都比银行更严一点。对，所以他不会上高杠杆，就是就是把你存的钱放很多杠杆，然后带出去什么的，他也不会做这种操作，所以他的钱其实是比放在银行里更加安全，尤其是那些小银行，对吧？然后另外一种产品就叫做，嗯，指数链接型的年金，对，那这种就是说如果你想赚比这个更高的一些利息，它会有一些，有一些更加复杂的一些策略去做这样的投资。
Jeff Lin
那它通常都是说把你的这个相当于把其实是把这种利息利息部分不直接给你，而是把这个钱去投资一些指数的一些股指期权，然后因为你只是用利息做了这样一个期权，就是一个高杠杆的一个策略了，但是你只是用利息，所以它能帮你做到 100% 保本，就是它不会亏钱，对吧？而且在当前这样一个中高利率环境下，这样的投资其实是自带一个相对较高的杠杆，它会有一些就相对比较复杂的，或者什么 participation rate，什么就是说就是说它会给你一个更高的，比那个参与的那个指数回报率更高。对，然后它跟股市其实相关性也会比较低，因为它是保本。然后因为那些指数也会做一些 what control，也会做一些量化的一些对冲，来缓解那个市场的这个不稳定性。然后还有就是年税也是这样一个处。
Jeff Lin
然后通常这个灵活性就是说一开始它会有一个 surrender period，就通常是刚才这样的产品，就是 3 年到 7 年不等，那这种产品大概是 6 年到 10 年的样子，那就是说你在这个过程中你每年可以拿出用，拿出 10% free withdraw，然后过了这个 surrender period 之后，你的钱就是都是灵活的。对，就都可以拿出来用，或者去做别人的投资。
Jeff Lin
对，那这种就是追踪的这种指数，就是现在比较流行的都是这种 volatile control 的指数，就像这个叫做 wisdom tree 的指数，就是 wisdom 和那个 Jeremy Siego 教授合作的这个指数，就是就还挺performance，各方面都很不错。
Jeff Lin
对，那个 Jeremy Siego 就是一个挺有名的经济学教授，他是那个丁大的沃顿商学院的，就是 distinguish 的这个终身教授。对，他也经常去那些电台上发表一些自己的见解什么的。然后它就研究出这样一个模型，根据从雕铺 y 里面选出 10 个，它有分很多个scepter，像科技股、能源股什么，它从里边选出 4 个比较 undervalued sector，然后做一个动态的平衡，然后能让你做达到比较稳定可靠的一个稳健的增长收益。
Jeff Lin
对，那因为现在利率高了，所以追踪这种指数的 participation rate 通常是在 200- 300 多，像这个指数大概就是 200% 四的一个 participation rate。那这个什么意思？就像这个指数去年过去两年回报率是 9% 和 6. 7%，那0，那大家都知道 2022 年什么东西都在跌，但这个指数还是正的，那就是相当相当厉害，对吧？它就债券也在跌，那个股票也在跌，房子也在跌，它还能做到 6. 7 的回报率就还蛮厉害的。
Jeff Lin
对，那今年第一个月也有 3. 2% 的回报，因为市场这样反弹了，它也跟着反弹，那同样你这个 6. 7，它还可以乘以这个 participation rate，就乘以240%。其实你拿到倒数的回报率是，那可以拿到16%，那就比你去存银行拿 CD 5% 的利息更高，对吧？那当然这个就是说都会有浮动，它如果按过去 20 年才会做一个统计，说假设你投进去 10 万块，那可能最好的情况你会涨到 44 万，那最差的情况也是能翻一倍，翻一倍，十年翻一倍，相当于是 7% 的回报率了。
Jeff Lin
那 average 就是可以涨到100%，涨到 3031 万左右，对，那这个就不错，对吧？包括它这个历史的回报率，在像 0 八 08 年这样市场下跌的时候，其实它还是能比较稳健的增长，就是比较跟市场相关性没有那么好，就是总的来说是比较稳健。然后长期是能做到 5. 38 的年化回报率，再乘以这个 2.
Jeff Lin
4% 就是240，这就是一个挺挺不错的回报率，相当于你能做到，嗯，平均做到 8% 到 12% 的一个年化回报率，对吧？那这个就还不错，我也为退休存钱，而且是你没有任何风险，就是最差情况，你也不会把钱都亏了，对吧？对，那这个就是讲简单讲一下它的原理，就是说它其实是把大部分钱继续做那种 fix income 投资，然后那这部分钱到了一年或者两年后就会回到 1000 块，就作为一个保本，那他剩下的钱，剩下这个 50 块钱就可以去做。
Jeff Lin
这样最终某些指数的那个股指期权，那可能是就是道琼斯5、道琼斯标普 500 这样比较常见的指数，也可能是这种比较专利的，像我刚刚讲的这样一个专利的指数，对，看看不同的这种公司的产品，对这总的来说就是一个嗯，这样一个策略人帮大家能实现这样稳定增长，然后收益也会比光光拿那个利息会高，对吧？这就是说一个骨子链接型产品的一个好处。
Jeff Lin
那是，那就这个成了之后，大家还会看到这样的产品会有很多，什么我们开户就送什么bonus，什么什么，但其实这些都是就不是真的送你钱，就是你的钱还是在里边增长，不是说你存进去 10 万块，他给你 30% 多，你就立刻多了3万。不是这样，因为它这里边有一个叫做 cash value 和 Pension value，就是一个实值和虚值的区别。那 cache cash value 就是你的现金值，就是你实际你里边账户里有多少这个可以拿出来的钱，可以动用的钱。
Jeff Lin
对，然后那个就是还有个 pension 嘛，就是叫年金值，那这个就是说你就是它可以慢慢涨，它会一开始给你个bonus，然后它涨得会比 CACHE value 快一些，它基本上会有一个这样一个multiplier，每个产品也不太一样。对，然后最后这个值就会长到一个数，到了你退休年纪，比方说你放进去 10 万块，一开始 50 岁的时候，对吧？然后到 60 岁的时候，嗯，他一开始还给你一个bonus，但 bonus 记录是永远是在 Pension value 上，其实是保险公司玩了一些这种数字游戏，但你都可以把等效来算出来。
Jeff Lin
就是最后我们就是说，比方说你到了 60 岁的时候，你 Pension value 可能是 CACHE value，可能是 20 万，对吧？那你的 Pension value 可能已经变成 50 万了，对吧？那这样的话，你最后拿钱，你可以一笔把这个 20 万一笔拿出来，就说我就直接就拿出来就行了，那我就把它当一个cumulation，那你也可以选择从那个年均值按一个比例来拿钱，比如你 60 岁的时候有 100 万，那你就可以每年拿4万，对吧？然后它还会每年根据一个指数会有一个增长，对吧？即使你里边的现金值，这样拿不拿就拿完了，那你的现，你的那个 pension 值， lifetime income stream 还是可以一直拿下去，甚至可以越拿越多。
Jeff Lin
对，这就是一个不错的一个产品的一个设计，就是专门为这个退休解决大家抗市场风险，然后又抗通胀，然后又比较省心的一个一个又不怕活着钱不够拿的一个解决方案，对吧？那这个给大家看一个案例，就是，对，就我们给一个 50 岁的人做了一个这样一个产品，对，那这样的话就是他就一开始就沉浸去个，存进去个 10 万块，对吧？然后大概就是这个意思，就是说他想是想拿 lifetime income，从 50 岁曾经去了 10 万，然后从 60 岁开始拿，那这个是可以第一年就可以拿出将近3万，然后每年还能多拿一些，对吧？每年都在涨，然后就可以一直拿下去，对吧？所以这个就是一个不错的option。然后其实你最一开始就投入了 10 万嘛，那如果你拿到 80 岁，你就其实是 over the time 拿出了 200 多万，当然这个是比较理想的，就是，嗯，过去十年这个比较比较好的这个市场环境来演算。但如果就是即使算一个比较保守的算法，就是按一个 4% 的一个回报率来算，那你放进去 10 万呢？那第一年也能拿出1万二，就比刚才差一点，那最后能拿出也将近 47 万。
Jeff Lin
对，那这个是非常保守的，就是只有拿 4% 比现在利率还低，对吧？通常我们说就是会介于这两者之间，就是可能你能拿出个2万左右，就没有3万那么多，对吧？2万左右的钱，那最后可能拿出个 100100 万左右，对，介于两者之间，因为投资都会有蛮多不确定性，就是你如果投这个，那就确定性很好，但是说你的 potential 的 upside 也没有，对吧？你就是拿 5% 的利息，对，那，那最后就讲这样一个东西的，一个在 risk 光谱上的一个位置在哪里？这两类产品就是说我们这个 risk 光谱上最没有风险的就是那个 money market 了，就是存在那些，就像买那种短端国债，这种就是超短期国债，对吧？现在很多人都会银行现在流动性，因为是因为大家觉得银行也不靠谱的，都把钱存到 money market 去了，对吧？对，然后风险最高的这就是这个股票， mutual fun 这种投资这种 equity 的市场当然也有更高，像比特币什么那就不说了，对吧？然后这两种产品就是介于会比收益会比那个 CD 好一些，但是因为是保险公司，通常比银行更加靠谱一点，所以风险也比较低，对吧？然后而且帮你延税，然后这个就是无 fix index annuity 就收益会比 fix annuity 更加好一些？对，但它有一些不确定，就是说你可能因为追踪指数，那市场总有不好的时候，或者你他的那个指数正好这一年 performance 不好了，那你可能就是回报率今年比较低，但他明年又回来了，就是你会这涨上去，对吧？所以就是说一个就这至少不会亏，所以就是说也是长期是往上的。
Jeff Lin
对，嗯，总的来说是会比这个回报率更高。那现在这个差不多。这，那这个大概可以做到 8 到 10 的样子。对，从 realistically 说就是 8 到 10 的样子。对，然后这个都是有 downside protection，都是不会亏本的。
Jeff Lin
所以，所以就是说巴菲特也说在投资中不亏本是最重要的一个事情，就是 rule number one 就是说不要亏本，对吧？然后还有一类就是浮动型演进，这个就是说就是相当于你的钱是去参与继续向 401K 一样投一些 mutual fund 的，所以你的钱是会亏的。就不是说不会亏，它只是说给你一个 pension values，说有一定的guarantee，但因为现在整个市场说没有那么好，然后那个，嗯 fix income 的利率又比较高，所以这个产品在过去一两年，过去一年就是说买的人比较越来越少。
Jeff Lin
对，而且而是反而是这两个产品的就是销售量大增，因为大家都想在这样不确定性的环境中寻找有 downside protection 和这个确定性增长的东西，对吧？对，那最后就是给大家比较一下这几类常见的退休的这个资产是有会产生收入的资产的，一个比较，对吧？那就从就是银行刚刚也讲了，就是说，嗯，大概率是保本的，因为现在这次就这个那个发生这个危机，最后就是政府来买单，政府说你存的钱都保本，对吧？对，年金也是保本。对，那债券就不保本。这个是如果你去年买的是美国，这也是长端债券，可能已经亏了 30% 这样，这种 TLT 什么？那还有就是说出租房当然也不保本，对吧？就是说房子也是可能被跌的，但长期来说还是一个不错的投资。对，然后还有股票就不要说了，哈哈，肯定不麻烦。
Jeff Lin
对，然后延税，就是说债券和那个银行银行 CD 都是没有延税的，那如果你要买债券可以在 401K 里买，那就相当于在外面套成盒，就是是延税，对吧？但年金它本身就是一个年税的产品，包括出租房，如果你每年还有很多 depreciation 可以用，那很多租金也是可以免税的，也是可以延税，也就不需要交税。
Jeff Lin
那最后你卖掉的时候还是要 recapture 回来，对吧？那收入大家都有，就是说有多少的关系，就是年金的收入通常是会比这两个高的，相当于你它 lifetime income stream 会比银行的利息和 bounder 的那个 coupon rate 高不少，对吧？所以就是另外一个，就是说它因为它能一直比较高，所以它是能抗击通胀的，对，出租房的租金也可以抗击通胀，对吧？但是这个你存银行 CD bound 这个就不要想抗拒充胀了，这个就是很，因为它是给你一个固定利息，那你每年拿这点钱就可能是越来越不值钱，对吧？嗯，然后省心呢？ CD 也挺省心的，然后年金也很省心。
Jeff Lin
那出租房就不是很省心，像去年我们西雅图大学就很多人房子水管都爆掉，然后从在那个 Christmas 开始要找人修水管，那个加州像今年大风，好多人房子都被砸了，对吧？这些都会影响你的。嗯，就是影响你退休生活生，退休质量，还会影响你的现金流嘛。你的房子要一个是要花大钱的价钱去修，然后修的时候你还不能出租，对吧？这个都是要考虑的因素。对，然后流动性，这个 CD 和 bond 都挺好的。
Jeff Lin
对，然后年金他过了这个 surrender period，其实你流动性也很好，基本上都可以拿在责任的 period 之内，通常都是你每年可以动用 10% 的钱。对，大概是这样，那股票也是流动性不错，但是就怎么说，就是你亏的时候你也不想卖，然后涨的时候你卖掉又要交税，所以也不想卖。所以就是名义上流动性不错，但其实未必。对，然后股票当然是也能抗通胀了，所以就是说这个东西能帮大家解决这一系列问题，所以是说我觉得是一个在退休，是在做退休收入规划里边一个不错的一个选择。对，然后给大家再做个pull，就是大家觉得就是什么是您这个退休后理想的收入来源，就是可以说吃利息，买国债，继续投资股票。我靠单位政府的 pension 还是收那个出租房租金？对，大家可以积极参与一下。
Jeff Lin
大家对这个年轻终身后这个接受度那么高吗？好吧，那看来我也没白讲。对，其实我觉得更好的一个选择就是做一个组合，因为没有一个产品是能完全解决所有问题的，因为年晶它毕竟是一个做收入的产品。那我还想我这又还有别的目标，我想留点资产给小孩，那这个钱有可能就用完了，就自己用了嘛，对吧？那这个就可能是说你要做其他的投资会比较好，就是你要把这个就是多目标，就是相当于退休也是一个多目标任务，就是说你要把这些东西都想好，就是说什么都有一点。嗯嗯，我觉得这样会做一个组合会比较好，包括投资的一个分散，包括一个税务的分散，这都是很重要的一个事情。那我就 end 一下， share 一下results。
Jeff Lin
那最后总结一下，就是说我今天是讲了退休的很多这个，嗯，挑战，那既然有挑战，那市面上必然会有这样的产品能解决这些挑战。那现在保险公司提供的一个 solution 就是这样一个，不管是固定性年金还是这种指数性年金，对吧？就是说他们就说这个社会终身缝，就是说年年都可以有，就是下金蛋的鹅就年年都可以有钱拿。然后如果你不幸提前过世，他还会把你放进去的钱作为身故理赔给你的，就不怕那个钱放进去就直接打水漂？这个是跟传统意义上的年金的一个蛮大的区别，就传统意义上年金就是说你有可能就是会担心自己寿命不够长，那个就亏本，但现在的产品就不会有这方面的这方面的担心。对，那我今天就讲到了，讲到这里。
MC
好的，感谢 Jeff 给我们带来一场干货满满的讲座。退休其实是我们每一个人都非常关心的问题，大家都想知道说我这个攒够多少钱才能退休，对吧？我攒的这些钱到底够不够花？那其实就像 Jeff 刚才说的，取决于很多的因素，然后尤其我们现在人活得越来越久了，这个赚钱赚 25- 30 年之后，我们花钱得花多少年？可能要花个三四十年，对吧？那这个我们如果说我现在我们这个退休金主要都存在 401K 的话，能不能保证那个不会说人还在钱没了的，对吧？所以说今天 Jeff 最后也给我给了我们一个很好的一个方案。嗯，就所以说如果大家改对这个年金感兴趣，然后想要更多了解，也想就是说想了解一下这个我每个人需要把多少钱分，那个想分散一点，在哪年金里也欢迎，就是在线下单独和我们联系，最后我们会放一个我们的这个联系方式。
Jeff Lin
那我说就是说产品是一方面，就是说最重要的是每个人情况不一样，而做定制化的 tax 和 financial planning，然后知道你为什么需要这个产品，才说我需要不要买，我适不适合你，对吧？
MC
是的，是的，好，然后那我们那个大家如果现在有任何问题也可以放到这个 Q& A 的这个这里边，然后我们下一周的火这个线上的讲座是会去讲这个大额 capital gain 的演示退场方案。像我们最近有一个客户，他就是说有几套投资房，然后就是其实他们年纪也还不大，但是已经不想管这个投资房了，想要说投资房能不能卖掉或换成别的投资，然后或者说这个有朋友是公司的股票，有很多的这个 capital game，你想要说在一个比较好的时机卖掉，但是又怕交税。
MC
如或者说那个您是这个地产经纪，或者是贷款经纪、保险经纪，您有，您知道有这样的客户，他有这样的需求，也欢迎这个下周来这个参加我们的这个线上活动，了解我们能够提供什么样的方案，就是会给您的，这会给您或者和您的客户来做出一个非常有针对性的方案。那我们这个系列课程也欢迎大家以后这个持续关注，在每周三晚上的这个西部时间的7点。然后我接下来就讲一下这个简单介绍一下我和我们公司的这个服务，这个我们公司的服务内容和合作选项，稍后我们就会为大家的这个问题做出回答。
MC
首先是大家可以选择和就是成为我们的客户，来看我们提供的专业的服务是如何能够帮到您的家庭去做这个税务和财务方面的优化。我们现在的客户群主要是分两类，一类是在大公司工作的客户，我们对于他关于他们这RSU，I、ESPP、MIC、 backdoor 等等这些问题，还有小孩的教育金储蓄、退休规划等需求，我们都会有非常专业的解决和方案设计。另一类客户是他们自己有business，比如说这个有 start up 公司的创始人、地产投资人、餐饮业的老板、房产经纪和会计师等等。对于一些自助人士的税务规划、退休养老，还有遗产传承方面的需求，我们是可以提供定制化的这个完整方案。
MC
如果说这个就是大家在线的今天的各位，如果有您有这个任何具体的问题，欢迎与我们联系，可以根据您的需求来与我们的专家做一次免费的 30 分免费 30 分钟的家庭财务规划咨询，然后我们每周的课程都会在这个九星的 APP 上分享。好，那第二个选项是说，如果您认可我们的专业度，也意识到我们提供的服务能够帮助到很多人，那欢迎您来做我们的推荐人。我们在这个保险、理财、商业贷款和教育板块儿都分别有 Refro program，我们也欢迎专业人士与我们合作，推荐客户，共同为客户提供更优质、更全面的服务。
MC
那最后一个选项是，如果您想要成为我们团队中的一员，学习成长在金融服务业发展您的事业，那么我们有完善的培训机制和发展平台，可以帮助您成为一名优秀的理财、税务或者是保险专家，在您感兴趣的领域深耕学习。我们非常期待能够和同频的伙伴们以共创一番事业。
MC
所以说，如果您对这些这个选项感兴趣的话， Jeff 稍后会放出我们的这个联系方式，就是左下角大家可以看到 Jeff 的这个邮箱和右边的是他的微信的联系方式。如果您对这个今天的讲座和我们后续的合作有任何疑问，欢迎与我们联系，那我们看一下这个问题，对，就是刚才这悟空这位朋友，就是您可以就是把这一页截个图，然后线下欢迎与 Jeff 联系。然后我们我之前还有一就是对这个关于年金有一比较常见的一个问题，就是说这个因为我们知道买保险他对这个人的这个身体健康场这个情况是有要求的，那如果说我们要想想把钱投在年金里面对这个 health condition 有没有任何的要求。
Jeff Lin
就没有，就是因为它跟保险是反过来的，保险是保你活太短的风险，那反过来说你身体越好，保险公司那你活的预期寿命越长，保险公司的风险就越小。那个年金是保你活太长的风险，那理论上你身体越差，那保险公司越愿意卖给你，是不是？所以他就没有体检的要求，对吧？
MC
好的，因为我就是知道也会有一些客户，他可能想买保险，已经买不了了，但是又很认可这种保底的这种估值链接型的这个投资方式，那么其实那年金也是一个不错的选项，可以这个具体再来。是的。
Jeff Lin
而且这种固定型的年金、指数型年金都没有什么费用，就很多人不太喜欢保险元素，是前期费用还是比较高的，但年金产品现在线下基本上都没有什么，基本上费用都可以做到0。很多产品的话，那你交多交一点那个管理费，就是给你回报率可以更高一点，对吧？但是这个是一个 optional 的事情。
MC
好的好的。那关于这个就是年龄方面，如果说这个是因为您刚才提到是有不同类型的这个年金产品，对吧？是，所以说它对这个因的限制有没有一个要求？
Jeff Lin
年龄。对，对，看你是，就是我刚才也讲有那种，嗯，一个是叫做那个收入型的，收入型就是说所谓收入型就是说退休收入了，那通常都是 40 岁以上的人在考虑退休收入，对吧？你可能你跟 30 岁、 20 多岁人说退多收入，他还觉得好遥远，对不对？然后另外一种增长型的，那就是 really 任何人都可以买，就是如果你有一笔钱，我就是想存着，然后还能利滚利不交税，对吧？然后但是就必须到 59 岁半之后才能用，就是你就是 specific for 那个退休的钱，那你就可以放在里边，对吧？那这个就没有什么限制，就增长型就限制比较少。对。
MC
对的，好的，因为就是因为去年这个股市一跌，大家其实都在寻找有比较稳妥的投资方式，那这个 fix index annuity 再在去年的销量也是打破了这个 2008 年以来的这个历史记录，因为就是都在这个大家都在历史动荡的时候会去寻找一些稳妥的投资方式。所以，对，所以说如果您有任何问题，也欢迎和我们联系，然后看到这个问题。
Jeff Lin
是的，对，刚刚有人说 QR 那个微信不够大，而是那大一点，这个是课程注册，就是这个。嗯，那个旁边是我的微信。对，大家想扫哪个？
MC
对，因为我们那个课程在 9 星 APP 上是每周会。
Jeff Lin
对，如果你是九星会员，你就可以在 APP 上 class 里面可以看到。对，可以那个 r Iris 可以来 share 一下，就是大家怎么一键上课，什么那个九星网站什么之类的。
MC
对，我是不是，是，这位朋友，可能是不是说后续的这个海报，我们这个是会提前一周，提前一周这个上传到 9 星的APP。
Jeff Lin
上。对，通常我们下，嗯，今天或者明天就会上传下一次的那个讲座，讲座内容。对。
MC
对，稍等一下。对，所以大家就是在九星的 APP 这个 classes 里边可以去注册每一次的课程。嗯，好，那我看没暂时没有其他问题了。还有不好意思看到这个说免税的 interest 是不管 qualified 或者 non qualified，投入年金都是免税。interest。
Jeff Lin
免税这个是个好问题，就是我可以 clarify 一下就免税。免的是什么税？嗯诶，我再 share 一下screen。嗯嗯，就是，我刚才不是说了那个诶，怎么去 screen 啊？就是说你投资其实要交三次税嘛？就投资前交税，然后投资过程中交税，然后最后拿出来 capture gain 还要交税。那我们说年薪，所有年薪免都能免，什么税都能免。
Jeff Lin
这个投资过程中每年需要交税，对吧？就像你每年存银行给你一个利息，那你不得每年交税嘛，对不对？那银行到时候不是给你一个本，把你本金还给你，那因为他也没有开票给你，所以你最后这个也没有税。那你投资像债券呐，债券可能如果利率下跌，你有一些 face amount 的收益，或者你投资那个股票，那股票可能自己会涨，对吧？那，那这就是这个，这个就是有 capital gain tax 那年金都是能省这个税。那至于 capital gain 能不能省呢？那就取决于你的钱的钱的来源喽。
Jeff Lin
如果你是Ross，那就开播 gain 也不用交，对吧？如果你是现金，那你最后拿出来的时候 cable gain 是要交税的。对，就是你累积了那么多利滚出来的钱，最后要交一笔税，但这个也比你。这个其实你可以算算，就是这个也比你每年拿利息就立刻要交税好很多，对不对？对，下次我可以帮帮大家算一算。就是算一算这笔账。假设比方说你回报率是5%，然后你每年交税和最后交一笔税，哪个划算，对吧？
MC
是的，好的。那下一个问题是增长型的 fix index annuity 年回报率大概是多少？会比收入型的 FIA 好吗？
Jeff Lin
对，增长型会比收入型好，因为收入型的 star focus 其实是这个年金值增长会比较快，但这个当然都有 trade off 了。你年金值增得快，那你现金值就涨得慢，对不对？所以那些增长型的年金通常都不会有什么bonus，什么multiplier，这些都是加在虚值上面，加在年金值上面的。对，所以看你的需求是什么？就是如果你就是想要一个，就是比方说你也可能是 50 多岁，但是我就不需要一个终身收入。那我就是想做一个 general 的投资，然后让 text defer 的一个延税投资，那可能增长性是比较适合你。这个就是产品有很多了，就是看看每个人具体需求，可以帮你来算一算具体的数字。对。
MC
好的。可能还有问题。
Jeff Lin
就像你买房你买个什么？有的房是这种学区房，就是它自己增长比较快，有的房就是适合出租，就是现金流比较好。其实这个两个有点像，这个人类比，对吧？
MC
是的，代金意向。对，那下一个问题是现金放入年金，最后拿出来是连本代利交税。
Jeff Lin
吗？那肯定不是，你本金是已经是已经是交过税的钱，你只是那个 capital gain 那部分要交税，对吧？
MC
好的，那下一个问题是 one Vanguard five hundred index fund 现在还好吗？
Jeff Lin
哈哈哈，这个一直挺好的，就是说怎么定义好坏呢？其实说那它也有好的时候，也有不好的时候，就是它有，就是这个图嘛，就vanguard，你看它过去，从那个过去这么多二三十年，从那个只有 100 多点涨到现在有 4000 点。那当然长期是好的，但是说你要用的时候它未必就是很稳健，就是它也会有，像 70 年代就是有十年不涨，然后最近一次就是 00 年到 10 年，十年不涨，对吧？那你这个钱，而且当中还有两次跌得很多，像 08 年和 0000 年， 01 年、 0302 年就连续跌了三年，那你那个时候觉得要用钱怎么办，对吧？所以说就你很难说一个东西是好还是坏，就是说还是一个组合，我觉得是会更好，对吧？就像之前几年大家都投科技股，但去年科技股其实是跌得最惨，一年跌了 30% 多，对吧？那包括像那其实是历史都是会循环的。
Jeff Lin
像 90 年代末，大家如果在美国时间久，就会知道那个时候更加附红，那个很多股票涨了，科技股什么这种这种什么物，互联网什么通信都涨了非常非常多，但是最后它就这个科技泡沫破灭之后，就连跌三年，直接跌到了跌掉80%，对吧？然后下一次涨到 00 年那么高的时候，那个纳斯达克 100 是到了 2015 年才涨回来，就是你有 15 年都在水下，如果你是在 00 年埋，对吧？所以就是看你的时间点是怎么看，因为这东西都有周期，虽然过去那么多年投房子都很弯曲，西亚投房子的也很不错，但是说你是不是拿过去的经验套用到将来，那就是未必，对吧？否则这个投资也太好做了，是吧？
MC
嗯，是的，是的，好，那还这个悟空，这位朋友，我，我已记，我已经记下你。
Jeff Lin
了，我已经加了你了。
MC
OK，OK，对，没关系。
Jeff Lin
好，那谢谢。下一个。
MC
对，下一个问题是找我们做财务规划，具体需要看些什么？
Jeff Lin
具体一个是知道你们家的一个就是收入和开支，就是相当于一个家庭的财务表，然后就是你的一些家庭情况和一些一些想达到目标，比方说通常是做，嗯，中长期的，因为短期这个东西其实很难预料。对，帮你做一些更好的budgeting，做一些税务方面平衡，包括做一些退休金的规划，遗产规划，还有就是小学大小朋友的那个教育基金的一个规划。对，就全方位的一个planning。对，有兴趣可以加我微信，我们可以私下再联系。对。
MC
好，要不要再把那个微信那一张放出来？对，大家现在可以截图，然后等一下线，那个线下可以扫码来。嗯，加一下Jeff。还有一个问题是如果用已经交税的钱，就是这个。如果用已经交税的钱放 rose RA 还要再交税吗？
Jeff Lin
就不用，所以 Ross 就看这个表， Ross 就是叫做，就是一劳永逸，就是你放进去的钱之后就再也不用交税，就是不管你涨到多少，就跟 RS 就没关系的，对吧？所以这个就是 text free 的这个好处。对，嗯，是的，也不光罗二是一种，还有那个 HSA 什么 529 这些都是的。
MC
对，然后这位朋友就又加了一个这个说 backdoor Ross La。
Jeff Lin
这个是比较出就高级的玩法。对，是我有很多客户会想弄好弄这些。对，但是通常我们会建议怎么说？就有两种，一种是你在公司 401K 提供这种 Mega backdoor，那个就会比较。嗯，就报税什么比较好，而且能存更多钱啊，比你自己去搞那个 6000 块还是 6500 的那个 personal 的那个 II raw speckdo 会好不少。因为那个报税也很复杂，很容易就搞错了，就你稀里糊涂搞了一下，然后最后还为这个交多交了一笔税。就我们帮客户做texture，又有碰到蛮多这种情况。对，所以就是说，嗯，做之前先要搞清楚自己能不能搞定这个 paperworker 的事情。对。
MC
嗯，是的，还是很有很多复杂的细节的。嗯，对对对，嗯，好的，那我看今天那个时间也到 8 点半了，然后我们那我们今天的讲座就到这里结束，然后欢迎大家继续关注我们后续的活动，有任何问题可以单独与我们联系。祝大家有一个美好的夜晚。那我们下次活动再见。
Jeff Lin
好，再见，谢谢。
